江蘇首只國(guó)企混改基金“改”出了什么

　　首次向投資人匯報(bào)階段性成果 ——

　　江蘇首只國(guó)企混改基金“改”出了什么

　　江蘇正在用金融工具、市場(chǎng)化方式進(jìn)一步激發(fā)國(guó)企改革創(chuàng)新活力。近日，江蘇成立的首只國(guó)企混改基金——江蘇國(guó)有企業(yè)混合所有制改革基金(下稱“江蘇國(guó)企混改基金”)2023年度合伙人會(huì)議在南京召開，首次向投資人匯報(bào)基金運(yùn)作階段性成果。

　　該基金于2022年12月獲批，基金總規(guī)模100億元、首期規(guī)模50億元，存續(xù)期8年。2023年6月完成注冊(cè)并開始募資，當(dāng)年8月首個(gè)投資項(xiàng)目落地。

　　因“基”制宜，堅(jiān)守四大投資方向

　　江蘇國(guó)有企業(yè)數(shù)量、國(guó)有資產(chǎn)總額均位居全國(guó)前列。在2022年底國(guó)企改革三年行動(dòng)收官之際，江蘇謀劃設(shè)立國(guó)企混改基金，一方面是推動(dòng)完善國(guó)企公司治理，激發(fā)技術(shù)創(chuàng)新，為企業(yè)登陸資本市場(chǎng)提供資金支持，助力培育增長(zhǎng)新動(dòng)能；另一方面，則是通過市場(chǎng)化、法治化、專業(yè)化運(yùn)作方式，推動(dòng)國(guó)有資本加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，助力江蘇在科技創(chuàng)新上取得新突破，在強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈延鏈上展現(xiàn)新作為，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)有資本加速流動(dòng)，進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)有資本影響力、帶動(dòng)力。

　　基于這樣的定位和要求，這只基金就不同于單純以財(cái)務(wù)回報(bào)為導(dǎo)向的市場(chǎng)化基金，而是復(fù)雜性更高、標(biāo)準(zhǔn)也更高。如何保障其運(yùn)作不偏離軌道？作為基金管理人，江蘇高投集團(tuán)董事長(zhǎng)王會(huì)清介紹，江蘇從投資方向、決策制度、投資團(tuán)隊(duì)等多維度進(jìn)行考量，在資本來源上，目前除了江蘇高投集團(tuán)，還包括15家省屬國(guó)有企業(yè)以及區(qū)縣國(guó)有企業(yè)，未來還將進(jìn)一步撬動(dòng)更多社會(huì)資本資源。

　　投資方向是重中之重。江蘇國(guó)企混改基金明確了四大投資方向，即混改企業(yè)和擬上市國(guó)企、國(guó)有上市公司質(zhì)量提升、國(guó)有上市公司并購重組、其他符合江蘇國(guó)企改革發(fā)展方向的項(xiàng)目。

　　江蘇高投創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(下稱“高投管理”)是江蘇高投集團(tuán)全資子公司，擔(dān)任江蘇國(guó)企混改基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人。“在IPO全面收緊的環(huán)境下，這樣一只承擔(dān)著特定政策目標(biāo)的市場(chǎng)化運(yùn)作基金，對(duì)管理人的投資定力、投研能力和投后管理水平都提出了更高要求。”高投集團(tuán)總經(jīng)理、高投管理董事長(zhǎng)成曉光說，目前已整合集團(tuán)體系內(nèi)骨干力量，形成包括投資、風(fēng)控、法務(wù)、財(cái)務(wù)專業(yè)人員在內(nèi)的30多人專職團(tuán)隊(duì)，圍繞重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域有針對(duì)性地開展研究和投資布局，同時(shí)不斷加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目把關(guān)、定向并防控風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)企混改基金在全省范圍內(nèi)開展優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的梳理、挖掘及調(diào)研工作，接觸項(xiàng)目超500個(gè)。目前已建立省內(nèi)上市公司、單項(xiàng)冠軍、專精特新、“雙百”及科改示范企業(yè)等項(xiàng)目庫，已投資4個(gè)項(xiàng)目，此外有20余個(gè)項(xiàng)目正在進(jìn)行盡職調(diào)查或協(xié)議談判。

　　“一企一策”，激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力

　　什么樣的項(xiàng)目才能吸引國(guó)企混改基金的目光？

　　江蘇威拉里新材料有限公司是徐礦集團(tuán)子公司，是江蘇省唯一混改、科改的“雙改”示范企業(yè)，成功解決我國(guó)增材制造領(lǐng)域關(guān)鍵原材料“卡脖子”難題。今年2月，江蘇國(guó)企混改基金參與了該公司的B輪融資，目前該公司正全力沖刺科創(chuàng)板。

　　“對(duì)于很多底子不錯(cuò)的企業(yè)來說，最缺的不是資金，而是產(chǎn)業(yè)資源的注入�！备咄豆芾砜偨�(jīng)理顧志鵬說，針對(duì)威拉里新材料的發(fā)展，基金除了從市場(chǎng)、渠道、平臺(tái)等方面給予支持，還將協(xié)助產(chǎn)業(yè)資源對(duì)接。

　　蘇州海格電控股份有限公司是省綜合改革試點(diǎn)企業(yè)，有上市和并購預(yù)期。該公司重點(diǎn)布局新能源重卡、工程機(jī)械等領(lǐng)域，處于高速成長(zhǎng)階段。江蘇國(guó)企混改基金投資后，更多承擔(dān)起戰(zhàn)略咨詢者的關(guān)鍵角色�！盎�金要幫助企業(yè)深度審視并調(diào)整長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，提供關(guān)于市場(chǎng)洞察、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析、客戶研究等行業(yè)咨詢服務(wù)。此外，我們還鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)關(guān)注前沿項(xiàng)目和技術(shù)，加速科技創(chuàng)新的商業(yè)化進(jìn)程。”顧志鵬介紹。

　　從一家純民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型成為混合所有制企業(yè)，中鍺科技有限公司面臨的最突出的問題是治理結(jié)構(gòu)不完善、管理不規(guī)范。江蘇國(guó)企混改基金進(jìn)入后，重點(diǎn)協(xié)助企業(yè)建立更加明確和有效的治理架構(gòu)，為未來發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　金陵藥業(yè)是省內(nèi)老牌上市公司，目前制藥和醫(yī)療服務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊都有巨大發(fā)展空間。江蘇國(guó)企混改基金參與的定增，是該企業(yè)上市25年來的第一次定增。

　　“每個(gè)企業(yè)的發(fā)展情況都不一樣，必須‘一企一策’�！蓖鯐�(huì)清說，已投資項(xiàng)目涉及基金4個(gè)投資方向中的3個(gè)，落實(shí)了以基金支持國(guó)有企業(yè)走向資本市場(chǎng)、利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)質(zhì)量提升以及強(qiáng)化國(guó)有資本戰(zhàn)略布局能力的方向性要求。

　　優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，縱深推進(jìn)資源共享

　　在國(guó)企改革深化提升行動(dòng)中，推動(dòng)國(guó)企加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是重要內(nèi)容。

　　國(guó)信集團(tuán)副總經(jīng)理陳浩杰認(rèn)為，江蘇國(guó)企混改基金作為重要工具，與不同行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行直接交流和合作，會(huì)接觸很多新領(lǐng)域和創(chuàng)新技術(shù)，為出資人拓展產(chǎn)業(yè)上下游資源提供空間。在江蘇交控副總經(jīng)理孫瑋看來，這只基金聚集了大量產(chǎn)業(yè)資源和人才，有助于放大國(guó)有資本影響力和提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。鳳凰集團(tuán)副總經(jīng)理林海濤則希望，進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)企、民營(yíng)企業(yè)聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源共享。

　　對(duì)新技術(shù)有著深入認(rèn)知、注重對(duì)產(chǎn)業(yè)的觀察分析，是江蘇國(guó)企混改基金的特色。建鄴國(guó)資集團(tuán)副總經(jīng)理孔德錢說，可以在產(chǎn)業(yè)投資、區(qū)域深耕方面繼續(xù)深化合作，共同支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

　　著眼進(jìn)一步激發(fā)國(guó)有企業(yè)改革活力，江蘇國(guó)企混改基金將聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、新能源新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，持續(xù)加強(qiáng)與省內(nèi)國(guó)有企業(yè)的交流合作，拓寬民營(yíng)項(xiàng)目來源，圍繞省內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和國(guó)有企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，尋找投資并購機(jī)會(huì)，拓展提升資產(chǎn)流動(dòng)性的途徑，助力國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　記者 陳嫻 趙偉莉